优秀企业的业务设计需覆盖 “核心业务、成长业务、新兴业务”，形成三层防线，确保短期现金流与长期增长的平衡。

（一）谷歌的三层业务模式

H1（核心业务）：广告平台，通过搜索流量变现，是现金流支柱。谷歌颠覆传统广告行业，将电视、纸媒等广告资源整合到平台，通过关键词搜索产生流量，实现广告盈利。

H2（成长业务）：安卓系统、谷歌地图、YouTube 等，通过授权和生态扩展广告边界。安卓系统免费授权给小米、华为等硬件厂商，成为移动互联网入口，为广告业务引流，2020 年相关营收达数百亿美元。

H3（新兴业务）：AI、机器人、智能眼镜等前沿技术，虽未变现，但通过收购初创企业、布局专利，抢占未来先机。

三层业务围绕 “广告生态” 展开，形成 “现金流 - 增长 - 未来” 的递进关系，确保谷歌的长期竞争力。

（二）特变电工的三层业务模式

H1（核心业务）：高压输变电设备（变压器、电缆等），通过收购国内企业成为全球第一，提供稳定现金流。人类社会对电力的需求长期存在，该业务是 “最稳当的商业模式”。

H2（成长业务）：煤电硅一体化，2008 年布局太阳能硅材料，利用新疆低成本煤矿发电（硅生产耗电量大），形成成本优势。2023 年，该业务贡献集团 70% 以上利润，成为第二增长曲线。

H3（新兴业务）：智能电网、储能、风能等前沿技术，与 985 高校合作研发，通过专利布局和收购种子企业，抢占新能源革命先机。

特变电工围绕 “能源技术” 构建三层业务，形成 “传统制造 - 新能源 - 未来能源” 的发展路径，成为能源领域的隐形冠军。