有朋友问，不断折腾的上市公司即使亏损，估值还很高，这种情况能持续吗？

其实，判断这种情况能否持续，关键要看公司实控人的过往经历和总体胜率。企业家精神本身就包含冒险的成分，创新往往需要打破既有的规则和模式。在企业经营中，十战七胜已经是非常不错的成绩。投资者在关注这类公司时，需要深入研究公司的招股说明书和历年的年报，了解其成功和失败的案例，分析其成败的原因。

如果实控人的风格没有改变，且总体胜率较高，那么即使公司短期出现亏损，长期来看仍有可能实现价值增长；但如果实控人只是盲目 “折腾”，胜率较低，那么这种高估值情况很难持续。